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Michael Kors出庭谈轻奢困境:面临Lululemon与LV夹击

包韵 门道时尚
2024-10-31


深度报道|EDITORIAL



65岁的Michael Kors在法庭上表示,品牌进入了滞涨期,来自Lululemon、Zara、Louis Vuitton甚至二手交易平台的手袋冲击着他的生意,高端和低端市场同时挤压着他的品牌。

*撰文/包韵




9月10日,Michael Kors 2025春夏系列最新作品在于纽约时装周上发布,与此同时该品牌的母公司Capri集团与美国另一大轻奢集团Tapestry合并案正在纽约南区美国地方法院开庭审理


Tapestry首席执行官Joanne Crevoiserat已在前一天于法庭上为自己进行了长达三个小时的辩护,并展示了集团旗下Coach、Kate Spade等品牌几十个手袋作为证据。


Michael Kors本人也于9月16日出庭作证,接受了法官Jennifer Rochon的问询。


Michael Kors 2025春夏秀场与前面名人


2023年8月,拥有Coach、Kate Spade、Stuart Weitzman等美国知名轻奢品牌的Tapestry集团宣布以85亿美金收购同为轻奢集团的Capri公司。后者为Michael Kors集团2019年更名而成,目前拥有Michael Kors、Versace和Jimmy Choo三个品牌。


据研究公司GlobalData称,这笔交易将缔造世界第四大奢侈品公司,并在美国成为仅次于LVMH集团的第二大奢侈品公司。


不过,这一收购行为遭到了美国反垄断机构联邦贸易委员会(FTC)的起诉。他们于2024年4月提起诉讼,试图阻止两家美国时尚巨头的合并,认为该并购可能造成轻奢手袋市场的垄断局面。这也将是美国首起针对时尚行业的大型反垄断案件。


两家公司在9月9日至9月18日长达一周半的庭审上为自己辩护,并将在9月30日进行结案陈述。而后,法官Jennifer Rochon将决定是否发布初步阻止该交易的命令。裁决可能需要一到三个月的时间。推迟交易的命令实际上会扼杀该交易。


Michael Kors 2025春夏秀场


据路透社报道,FTC在听证会上出示了Tapestry集团的两份内部消费者研究资料来佐证他们的主张,来自是2022年全球战略和消费者洞察高级副总裁Elizabeth Harris发给首席执行官Joanne Crevoiserat的文件。


一份提及「过去两年,Coach的平均定价比Michael Kors高147美元」,暗示Michael Kors的平均单位零售价格还有上升空间;另一份是Elizabeth Harris建议Tapestry集团可以降低Michael Kors产品折扣力度


FTC认为,Tapestry集团收购Capri集团后,将结束轻奢手袋市场的竞争,导致轻奢手袋的自由定价,剥夺数百万美国消费者从Tapestry和Capri直接竞争中获益的机会,包括定价、折扣和促销、创新、设计、营销和广告,从而推高消费者购入产品的价格,损害消费者利益。该交易还可能消除两家公司争夺员工的竞争,对他们的工资和福利产生负面影响。据统计,收购后Tapestry和Capri在全球雇员达到了约33000名。

FTC还指出,Coach、Kate Spade和Michael Kors占据美国轻奢手袋市场一半以上,合并将导致其它竞争对手如Tory Burch、Polo Ralph Lauren难以与之抗衡。

据TD Cowen分析师估算,如果「轻奢手袋」可定义为平均价格150美元的手袋,该市场在美国的规模为100亿至150亿美元,其中Coach占有11%的市场份额,而Michael Kors占9%。


 

Michael Kors 2025春夏系列推出的手袋


Tapestry和Capri认为FTC定义的「轻奢手袋市场」并不是一个真正存在的概念,他们的手袋生意面临着数百家其他手袋制造商竞争。


据彭博社报道,Michael Kors在庭上指出,手袋市场面临前所未有的激烈竞争,从Lululemon、Zara、Louis Vuitton到二手市场上的所有产品都是他的竞争者,都在和他们抢生意。


Tapestry集团的Joanne Crevoiserat也在前一周也提到了Lululemon,这家运动服饰公司最近将一款尼龙腰包变成了价值6亿美元的生意:「让我痛苦的是我女儿就提着一个。」


此外,Michael Kors还特别举证了新加坡手袋品牌Aupen,他第一次知道这个品牌是在Taylor Swift的一张照片上看到她挽着这个包:「当我看到这个品牌时,(它的)网站就崩溃了。」消费者们因为Taylor Swift、Jennifer Lawrence、Kylie Jenner等明星的穿戴迅速涌入购买,这些新入局者也在挤压着Michael Kors、Coach手袋的生存空间。


Tapestry方面认为,消费者拥有大量的替代品方案:「如果一个品牌试图提高价格,而不提高消费者眼中的价值,消费者将通过简单地转向数百种选择中的一种,来击败价格上涨。」


背着Lululemon尼龙腰包的Lucy Hale,拎着Aupen手袋的Taylor Swift


开办品牌已40年的Michael Kors告诉美国地区法官Jennifer Rochon,近年来他的品牌一直在走下坡路,「已经到了品牌倦怠期」,目前处于增长「停滞」状态。


Capri集团首席执行官John Idol也在听证会上证实了这一点,市场竞争加剧,品牌正在被高端和低端市场同时挤压。Michael Kors年销售额从2016年的47亿美元迅速下滑,2022年销售额已降至35亿美元。


Tapestry集团首席财务官Scott Roe在8月的第二季度财报电话会议上也表示了对Capri集团财务状况的失望:「他们公布的业绩不佳程度令人失望和意外,特别是涉及到盈利能力和现金流。」


Michael Kors 2025春夏秀场


如果交易最终被阻止,对Capri集团将造成的不利因素。瑞士银行评该公司独立核算其股价为15美元,花旗银行则将其下调为24美元。Baird分析师Mark Altschwager认为,如果没有达成交易,Capri股价将在21-26美元左右。而去年8月,Tapestry集团是以每股57美元的价格收购的Capri。截至发稿,Capri集团股价为39美元。


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